2014年中国餐厨垃圾处理现状及投资策略分析

2014-07-09 10:52

　　餐厨垃圾的高资源属性导致“垃圾猪”、“地沟油”等非法处臵利用方式屡禁不止，不仅扰乱了正常的处理行业秩序，更严重威胁居民的食品安全。 “地沟油”事件演变为全国性的食品安全事件，推动政府连续出台行业扶持政策，并推行试点工程，推动餐厨垃圾市场的启动。

　　根据我们的测算，我国餐厨垃圾产生量达到4800-6000万吨/年，并以5-10%的增速保持持续增长。而截止2012年无害化处理能力约400万吨/年，处理率不足10%;即使考虑2015年建设完成1050万吨/年的处理能力(“十二五”规划数)，处理率亦不足20%。

　　以每吨40-50万元投资测算，我国餐厨垃圾处理潜在市场空间达到457-571亿元;以2020年餐厨垃圾处理率提升至50%，则未来8年时间，行业工程市场空间高达319亿元，年均约40亿元。

　　“十二五”以来，餐厨处理行业扶持政策不断出台，确立了政府作为责任主体，并建立健全了餐厨垃圾收费和补贴制度与标准、建立收运体系等关键制度。我国目前餐厨收运体系实行政府主导的特许制，即由政府认证具有资质的企业和餐饮企业签订收运合同，并从餐厨垃圾产生处收运餐厨垃圾，转交给具有政府特许的处理单位进行处理。其中收运费和处理费都由政府进行补贴或承担;餐厨垃圾的产生方向政府环保单位缴纳生活垃圾处理费。

　　自2010年起，政府推行以试点项目带动全国市场的发展模式，先后推进3批次试点城市的处理项目建设，目前试点城市已经基本覆盖全国60多个重点城市。伴随试点项目的推进，我们预计行业发展将进入全面启动阶段。

　　餐厨垃圾无害化处理技术已经较为成熟，考虑到餐厨垃圾高资源属性的特点，我们预计资源化的处理模式将成为未来的发展趋势。项目模式上，我们预计伴随收费和补贴模式的建立、健全和收运体系的建设完善，BOT模式将广受推广。特别是在地方财政状况普遍紧张的当下。目前我国餐厨垃圾处理率尚不足10%，尚处于行业的初步发展阶段，行业竞争格局尚未形成。拥有融资优势、技术和市场能力出众的企业将在BOT模式的竞争中脱颖而出，分享行业的高速成长。

　　餐厨垃圾处理行业处于产业政策不断预热、广阔的市场将全面启动的发展阶段，行业竞争格局还尚未形成，龙头企业正加紧跑马圈地。我们建议重点关注拥有融资优势、技术和市场能力出众的餐厨垃圾行业龙头维尔利。