凯迪生态于今年4月27日披露了公司2015年业绩（存在重要数据缺漏及生物质发电上网电量、营业收入口径疑似不一致的情况），在深交所两度提出年报问询函后，公司于一个月后的5月26日重新上传了修订后的业绩。

　　修订前，凯迪生态称2015年完成重大资产重组获得了1018.7亩林地，成为A股最大的“林场主”，而在修订后的文件中公司将这一数字更改为1018.7万亩；此外还对营业收入构成的分地区情况等问题做了详细说明和补充，同时公司还接连两次收到证监会关于其2015年度报告问题的问询函。

　　而凯迪生态年报风波的时段还要从去年10月披露的2015年业绩预测说起。

　　公司在2015年10月披露的年度业绩预告中预测业绩范围在6.05亿-7.08亿之间，但在2016年4月26修改了盈利预测，而其4月27日披露的年报中净利润仅为3.88亿元，是最初预测值的60%，而这也引起了投资者的不满和监控部门的关注。

　　根据凯迪生态披露的数据，公司生物质发电厂2014年的数量为17家，2015年底这一数字上升到35家，但2015年生物质发电营业收入的22.52亿元却与大幅增长的发电厂数量不相匹配，2015年生物质发电营业额仅占公司营业收入的 64.43%，同比下降 14.87%，而公司2015年上网电量、平均发电小时数据较2014年均有不同程度下降。

　　对于凯迪生态如此大的装机规模来说，发电量不到30亿千瓦时，平均每台机组的发电时间不到5000小时的业绩大大低于生物质发电行业的平均水平，也低于收购电厂时所公告的设计发电能力。

　　对于这一疑问，凯迪生态在回复函中指出，2015年上半年公司对一代电厂进行了全方位的锅炉后续技改工作，导致部分电厂停机技改时间较长，根据公司测算一代机2015年累计发电量同比减少34%，发电量与去年同比减少；同时公司还提出了还包括上游稻草、项目建设进度等原因。

　　对于这一大幅投资者并不买账，他们认为，停机技改这么长的时间，对生产影响如此之大，公司不仅没有及时公告，相反，去年10月底还公告盈利预测大幅增长，明显隐瞒了这一重大事项。

　　公司在回复中还称，去年收购的标的资产注入后，燃料收购的规模化效益成果得到初步体现，2015年燃料成本较2014年有所下降。与此同时，公司通过对部分电厂锅炉的技术改造，提高了发电机组发电的运行效率，因此在2015年生物质板块整体毛利率较2014年提升了3.64%。但却有故意突出因燃料成本降低带来了生物质板块整体毛利率上升，却忽略了电价上涨给电厂盈利带来的影响的嫌疑。

　　同时，在公司的回复函中还出现了一个历年报告中从没出现过的名词：“上市公司本部”，而这一“上市公司本部”的收入只有2.59亿元，营业成本1.2亿元，但却承担了3.5亿元的财务费用。

　　另外根据公司年报显示，2015年分季度经营活动产生的现金流量净额分别为 2，171.24 万元、101，406.86 万元，-65，752.49 万元、16，350.05 万元，公司经营活动现金流分季度差异较大。凯迪生态对这一疑问的答复是资产重组追溯调整、公司年度生产计划的安排、生物质燃料供应的特殊性和公司燃料收购政策以及2015年度第四季度EPC项目回款的影响所致。

　　凯迪生态虽自2005年起就开始涉足生物质发电业务，但收益甚微，直至2013年下半年整顿了上有燃料供应系统后发电收入才稳步上升。并且公司从2014年起对投运电厂的发电量每月进行资源性披露；但在当年年底开始启动收购大股东资产的资产重组事项后，公司就于2015年1月停止了此项自愿性披露。

　　公司两度回复深交所的问询函中，反复强调去年收购大股东的生物质电厂资产提升了盈利水平，但提供的数据却自相矛盾。

　　湖北德馨律师事务所律师刘陆峰29日接受中国证券报记者采访时表示，凯迪生态2015年年报披露中已暴露出明显的违规行为，账务数据难以自圆其说，公司两次回复都是自言自语，并没有完全解答投资者的质疑，监管部门应该及时对公司的违规行为进行查处。鉴于公司年报出现这么多问题，应由第三方对公司近两年年报重新审计。