汉能薄膜发电(以下简称汉能)的“停牌持久战”仍在持续。

　　自5月20日股价被腰斩，汉能宣布短暂停牌。7月15日，香港证监会通过港交所宣布汉能继续停牌。尽管结果一样，但两者的性质截然相反，这样的举动在香港资本市场亦不多见。

　　致电汉能母公司汉能控股相关部门，对方表示不方便对此事进行回应。

　　7月21日，汉能公布，为进一步减少该集团与汉能控股集团的关联交易，双方经过公平磋商后，与母公司汉能控股集团订立终止购买太阳能电池组件协议。

　　汉能于今年2月公布，公司新签订一份为期3年的采购协议，以每年不超过128.24亿元人民币的代价，向母公司购买太阳能电池组件，意味三年合共采购金额最高可达505.08亿元。

　　汉能的主要收入源自母公司汉能控股，此业务模式广为市场诟病。而查阅汉能2014年年报发现，汉能应收账款激增124.6%。

　　停牌风波始末

　　5月20日，市值逼近3000亿港元的汉能薄膜股价暴跌46.95%，当日上午汉能紧急宣布停牌。

　　有分析师认为，汉能此前通过海通等券商机构，以上市公司股票做质押获得银行等金融机构贷款，但有部分贷款出现逾期未还的情况，在沟通未有进展的情况下，部分机构当天早上开盘后抛售汉能股票，导致股价下跌，引发其他机构跟进，发生了“踩踏事件”。

　　此后，汉能控股集团主席李河君涉及股份质押、汉能涉嫌股价操纵等传闻随之而来。香港证监会随即在5月28日发布声明坐实汉能被调查传闻，并称有关调查仍在继续。

　　6月9日，汉能收到香港证监会的函件，证监会要求其提交母公司汉能控股集团2011年至2014年的财务报表以及李河君的重大未偿还贷款详细情况。

　　然而，汉能拒绝提交上述财务数据。汉能的解释是，上述材料属于非公开资料，涉及汉能控股的内部事务以及李河君的个人事务，汉能表示自身对此并无控制权，因此无法提供相关文件或资料。

　　7月15日，香港证监会仍然认为其所提交的文件、解释以及重组建议，不能完全回应其关注事项，并坚持发出停牌指令。

　　7月16日晚，汉能发布公告表示，不同意香港证监会此前强制其停牌的决定，并计划提起申述，寻求尽快复牌。

　　汉能自救尚可理解，香港证监会此番又为何咄咄逼人呢?

　　富昌金融集团分析师王荣表示，香港证监会之所以勒令汉能停牌，很有可能是掌握了强有力的证据。

　　“当监管机构做出如此大的动作的时候，上市公司反抗一下也是很正常的。香港证监会应该是调查、跟踪了很久，手上有一些线索，所以才会做出这样强制停牌的决定。”王荣称。

　　此前遭香港证监会勒令停牌的上市公司大多从此一蹶不振。以洪良国际和中国高精密[0.00%]为例，其中洪良国际最终被撤销上市资格，并向投资者做出赔偿;而中国高精密，当时被香港证监会要求提供资料核实，并勒令其股份从2012年8月起停牌至今。