瀚蓝环境/三聚环保/先河环保/雪迪龙/理工环科五家环境服务企业发展分析
随着环保产业的发展和人们对环境关注程度的不断提升，环境问题的复杂性日益凸显，仅靠传统手段与措施已经不能满足当前环境治理的需求，环保企业由单一“装备制造商”向“环境综合服务商”转型势在必行。本篇中，笔者对环境服务业上市公司进行了扫描，并选取其中有代表性的公司，对其发展脉络进行深入分析。
特别说明，本研究不是环保行业的投资指南，亦不构成任何推荐，作为回顾性研究，仅代表了我们对于行业的观察和思考。
一、环境服务行业A股上市公司基本情况
（一）板块分布
相对于其他细分行业，环境服务行业上市公司数量较少，仅有5家，占比5.38%。
其中主板1家，为瀚蓝环境；中小板2家，为雪迪龙和理工环科；创业板2家，为三聚环保和先河环保。
（二）地域分布
就地域分布而言，5家企业分布于北京、河北、浙江和广东。
图1 环境服务业上市公司地域分布
数据来源：wind，和君分析
（三）规模分析
就总市值而言，5家环境服务业上市企业的总市值均在50亿以上，其中三聚环保的总市值最高，达327.76亿元，其余4家企业总市值则相对较低。
图2 环境服务行业上市公司市值情况
数据来源：wind，和君分析
就流通股占总股本比例而言，环境服务行业上市公司平均流通比例为65.55%，5家企业中，雪迪龙（47.16%）和理工环科（39.26%）的流通股占总股本比例低于行业平均水平，其余三家公司流通比例均在70%以上，流通股占比较高。
图3 环境服务行业上市公司流通股占总股本比例
数据来源：wind，和君分析
就总资产和所有者权益而言，瀚蓝环境和三聚环保的总资产较高，均在100亿元以上，二者资产负债率在40%-60%；而先河环保和雪迪龙总资产规模较小，均不足20亿，资产负债率也较低，均不到15%。
图4 环境服务行业上市公司总资产和所有者权益
数据来源：wind，和君分析
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